白明：波士顿爆炸事件不改美经济轨迹

　　联想到本世纪初发生的震惊世界的911事件，这次波士顿爆炸案会不会影响到美国经济，是很多人关注的问题。两次事件都是恐怖事件，都增加美国经济不确定性。不过，两者之间还是存在某些明显区别的。

　　一是程度不同。可以说是一目了然，不再多说了，看一看两次事件的伤亡人数和财产损失规模就知道了。

　　二是背景不同。911事件爆发之时美国经济正处于互联网革命与互联网泡沫共生之下的“繁荣”时期，但911恐怖事件却成为美国经济变冷的转折点；波士顿恐怖爆炸事件则发生在美国经济受次贷危机、国际金融危机、欧债危机等一系列危机冲击之后，许多经济泡沫已被捅破，更多影响的是美国经济复苏。

　　三是担忧不同。911恐怖事件爆发时，美国对石油的担忧强于现在，而现在随着页岩气革命的展开，美国正在由石油净进口国向能源出口国转变。如果一定要说有忧虑，或许美国会更加担忧未来的能源产业。

　　四是形势不同。911时美国主要注意力在防过热，现在则是保就业。否则，就不会有连续性的量化宽松政策了。现阶段，美国经济也在强调转变增长方式，而这点则落地在不断促进再工业化与积极推进五年出口倍增计划上。

　　应当指出的是，经过了12年前911那一次恐怖事件之后，美国人的心理素质也提高了，该怎么办就怎么办，一手抓安全，另一手抓经济，两不误。不过，什么事情就怕赶上点儿。近些日子，除了有关退出量化宽松政策的议题之外，日本在搞竞争性货币贬值，一季度中国经济增长幅度低于预期，黄金、石油、铜等大宗商品暴跌，几乎没有跌与不跌的差别，只有下跌多少的差别。

　　特别值得注意的是，就在波士顿恐怖爆炸事件爆发前的两个交易日，国际市场上每盎司黄金的价格下跌了200美元，这种下跌幅度为最近30年内首次见到。一般说来，黄金在国家金融市场上被看作是避险工具，而一旦出现不可控制风险，靠替代其他纸币的效应有助于支持黄金价格。所以说，规避风险也恰恰能显示出黄金的宝与贵。不过，如果风险影响到经济的景气程度，收入效应不支持黄金价格，持有黄金又被看作是冒险，特别是黄金价格严重脱离基本面的情况下，黄金价格充满泡沫含量，许多人持有黄金越来越脱离保值初衷，投机的味道更加浓重，所蕴含的风险自然也会相应增加。到底是避险还是冒险，就要看哪一方力量大一些。现在看来，波士顿事件发生后，黄金价格依然疲软，至少说明黄金的避险效应比不上冒险效应。当然，也不排除日后黄金投机也会借此机会“空翻多”，但目前还没有这种迹象。也难怪，长达十多年的黄金牛市也该歇一歇了。黄金价格只不过是波士顿事件后美国经济走向的一个缩影。

　　爆炸事件发生后，黄金这种非常敏感的贵金属尚且都能够岿然不动，更何况美国经济的其他领域？从这一事例不难看出，波士顿恐怖爆炸案发生后，美国经济的发展方向不会发生根本性转变。例如，波士顿恐怖爆炸案不会影响美国制造业回流的大方向，也不会影响回流的进度，但会影响回流的操作复杂程度。