东亚金融合作的飞跃：800亿美元筑就金融防火墙

来源：东方早报

    中、日、韩三国和东盟十国财政部长5月4日一致同意，出资至少800亿美元筹建共同外汇储备基金，以帮助参与国抵御可能发生的金融危机。其中，中日韩三国分担80%，余下20%由东盟国家负担。

东亚金融合作由此发生了一次新的飞跃。

    早在1995年9月，澳大利亚储备银行就曾倡议创立亚洲国际清算银行。然而，长期以来，东亚各国和地区均以美国为最大贸易伙伴，其货币汇率正式或非正式地钉住美元，区域金融合作备受冷落，是震撼世界的1997年亚洲金融危机改变了这种局面。由于东亚各国和地区几乎无一幸免于金融危机的传染，而国际货币基金组织(IMF)主导的国际救援不仅姗姗来迟、力度薄弱，且指导思想存在严重问题，反而加重了他们的灾难，东亚各国和地区失望之余，纷纷将目光投向区域金融协作，亚洲金融合作由此获得了发展动力。日本政府也正是在1997年9月的IMF和亚洲开发银行会议上提出“亚洲货币基金”(AMF)构想，主张由日本、中国、韩国和东盟筹资1000亿美元组建，向遭受危机的国家提供援助。尽管这个构想在美国和IMF的强烈反对下无疾而终，但为日后诞生的操作性更强的构想奠定了基础。

    1999年11月，东盟十国与中、日、韩三国于马尼拉峰会通过《东亚合作的共同声明》，一致同意加强金融、财政政策的对话、协调与合作，并确定了监督进程的框架协议。10＋3集团宣告成立，包括金融合作在内的亚洲区域合作由此建立了正式的合作框架。2000年5月6日，十三国财政部长在泰国清迈达成《建立双边货币互换协议》(即《清迈协议》)，东亚金融合作正式全面起步。根据该协议，东盟和中日韩将向共同外汇储备基金投入一定数额的外汇储备资金，以便在某个成员面临外汇资金短缺困难时帮助其缓解危机。

    八年来，从建设区域货币危机早期预警系统，到扩大、深化以货币互换和回购网为标志的区域融资合作，再到建立亚洲债券基金，东亚金融合作步步为营走向深化。此次同意建立的800亿美元外汇储备基金，将10＋3集团的双边货币互换和回购网络提升到了区域多边层次，是东亚金融合作发展的又一块里程碑。

    不得不提的是，亚洲金融危机肆虐之时，正是中国坚守人民币汇率稳定，阻止了危机的进一步扩大。这种负责任大国的姿态，为今后更广泛的合作奠定了信任基础。此次中日韩将拿出约640亿美元的外汇储备，再次展现了地区负责任大国的姿态。

    就近期而言，在国际金融市场危机有不断深化、扩大之势的背景下，东亚外汇储备基金的建立有助于显著增强东亚各国抵御投机性货币攻击的能力，御危机于国门之外，其长期意义更为重大。按照合作的深度排列，国际货币合作的方式有国际融资合作、联合干预外汇市场、宏观经济政策协调、建立联合汇率机制、建立单一货币区五种。迄今东亚金融合作的实质内容不过处于国际货币合作的初级阶段———国际融资合作，共同外汇储备基金标志着东亚金融合作发展到第二层次，但欧洲金融合作已经达到最高阶段———单一货币区。倘若东亚金融合作能够逐步走向单一货币区，将对整个国际货币体系产生巨大的影响。

    当前国际货币体系不稳定、不公正的症结之一在于国家货币(主要是美元)担任着国际货币的角色，美国由此不仅得以凭借不兑现纸币占用了世界其他国家的巨额实际资源，这笔巨额国际“铸币税”对美国经济的繁荣发挥了关键作用，而且美国的货币政策变动时常诱发其他国家和地区的货币危机，1994年底的墨西哥金融危机就与当年美国联储连续提高利率导致外资回流美国有关。东亚是全世界外汇储备最多、外汇储备对GDP比率最高的地区，因此蒙受的无形损失也最大。一旦东亚统一货币能够问世并与美元、欧元鼎足而立，东亚就能够彻底摆脱向美国缴纳巨额“铸币税”的被动局面，并大大提高抵御美、欧货币政策变动冲击的能力，由此大幅度提高国际货币体系的稳定性和公正性。