上交所何必觊觎中小板

　　沪深交易所不久前就上市资源的分配达成初步共识：新发股份超过8000万股的非金融企业将在上交所挂牌上市，低于5000万股的在深交所挂牌上市，中间部分则由上市企业自主选择上市地，而金融企业的IPO则按照4亿股的新发股数标准划分。如果不出意外，这一举措将于今年11月份执行。（据《经济观察报》）

　　沪深交易所对上市资源的这种重新划分，显然是深交所近一年来新股发行的火爆让上交所“眼红”了。因为此前，沪深交易所挂牌企业有不成文的划分界限，即以1亿股为主要基准。

　　但沪深交易所上市资源的重新划分显然与沪市的定位并不相符。众所周知，沪市的定位是蓝筹股市场。而如今，却要争抢发行流通股本在5000万股到1亿股之间的中小企业，“蓝筹股市场”岂不是在向中小企业“抛媚眼”？

　　其实，按发行股份数量多少来确定上市地点的划分方法，本身就不科学。企业IPO重要的是融资额度而不是发行股份多少。例如海普瑞，发行股份只有4010万股，但由于发行价格高达148元，最终融资额高达59亿元，这样的融资额甚至比很多主板上市公司都多。既然发行少量的股份就可以融入大量的资金，发行人还有必要在乎是发行5000万股还是1亿股吗？而由于目前深市中小板、创业板新股发行的市盈率普遍高于沪市主板，就发行人及保荐人来说，他们当然更愿意选择在深市发股了。

　　所以，作为上交所来说，重要的是要增强沪市吸引力。如果一家公司股票在沪市上市后往往高开低走、股价呆滞，那么，沪市就只能是为发行人所抛弃。如何维持沪市股票的活跃程度，这才是上交所更应该要做的事情。