“超主权货币” 呼之欲出

CCTV2《今日观察》“货币变局”系列节目之五
    ----“超主权货币” 呼之欲出
  
 
    中国人民银行的行长周小川明确地提出，应该对当前国际货币体系进行改革，创造一种与主权国家脱钩，同时能够保持币值长期稳定增长的国际储备货币，也就是超主权货币。

这是否意味着中美之间的货币大战就就此会展开？那么未来的国际货币格局在这一次的G20峰会上，又会发生怎样的变化呢？央视经济频道主持人王小丫与北大光华管理学院霍德明教授和中欧国际工商学院的许小年教授共同评论。
 
    G20伦敦峰会在即，中国央行行长抛出国际储备货币建议，美国财长回应，多个国家支持。改革国际货币体系，是否到了十字路口，往左走，还是往右走？

    许小年：“超主权的货币”从长远看来一个双赢的方案（《今日观察》评论员）

    周小川行长在文章中提到了SDR，就是由国际货币基金组织所设立的特别提款权。这个特别提款权实际上还不是真正意义上的超主权，特别提款权里边有四种货币组成，第一是美元占40%多，欧元占40%多，英镑和日元各占10%。周小川行长是建议考虑用SDR，作为向超主权货币过渡的一个安排。那么这个超主权货币由于美元在这里面占的比重不是100%，美元它是100%，在SDR里它是40%，所以美联储滥发货币，对世界经济造成的冲击，特别是对中国经济造成的冲击，如果我们用SDR的话可以减弱一部分。

     美国肯定是反对扩大SDR的作用，反对“超主权货币”这样一个概念。因为这是美国的利益所在。美国利用美元是世界上第一储备货币的地位，滥发货币，用通货膨胀转嫁美国的国内进行金融救援和刺激国内经济的成本。而解决这一问题的最根本的办法就是改造全球货币体系，让美国接受超主权货币，放弃美元作为储备货币，这等于剥夺了他利用通货膨胀转嫁成本的权利。所以如何制约美国中央银行滥发货币，这不仅是对全球经济有着重大影响的课题，而且对美国经济的健康发展也有着重大的影响。如果有长远眼光的美国政治家，应该认真地考虑中国的建议。这是一个双赢的博弈，之所以有这么多国家反对，并不是说这个建议违背了这些国家的利益，而是违背了这些政客的短期利益。

   
    霍德明：中国提出“超主权国际储备货币”是为了全世界各国利益（《今日观察》评论员）

    周小川在3月23号提出来“超主权国际储备货币”这个观念，受到世界上很大国家的强烈反响。这次的金融危机是从华尔街开始的，全世界的发达国家以及发展中国家都有这样的想法：美国发行了很多国债，各式各样的美元债权在很多国家发行流通。而这次美国在应对金融危机时加大马力起动印钞机，大量地发行了美元在外面的流通数量，可能会造成通胀的隐忧。所以各个国家都纷纷觉醒开始讨论超主权国际储备货币，而SDR特别提款权只是作为一个切入的影子。

    中国现在提出这个方案，其实真正的是为了全世界各国的利益着想。从长远来看，要看一下国际货币基金组织里面目前的成员结构。它是一个有参加股份的公司形式，这跟联合国的做法是不一样。联合国是一人一票。而国际货币基金组织里面，它是以你出了多少资本，按照资本来决定投票权的。国际货币基金组织里面有个规定，要85%以上的股份同意才可以。美国人占的股份占了17%的股份，美国就有一票否决权。

    中国、俄罗斯、印度、巴西这几新兴市场国家增长都非常快，全世界的GDP的比率占到10%-12%左右，而美国占到不到20%左右。所以再过几年如果是发展的形势好的话，这几个国家加起来的GDP就应该会跟美国，甚至跟欧盟差不多大。但是到目前来看，像中国在国际货币基金组织里面只有3.7%而已，其他几个国家加起来也不到10%，跟这几个新兴市场国家的国力是不相称的。所以中国这次提这个方案，其实就是希望能在国际货币体系改革的这个过程中间，增加一些发言权，而且对全世界而言，也是非常公平的一件事情。

   
    美元霸权体系面临挑战，一经热议，建立新的国际储备货币，能否真正取代美元，美元的时代真的要结束了吗？

   许小年：可用SDR替代美元作为世界贸易结算货币（《今日观察》评论员）

    SDR还是具备可操作性的，SDR问世以来已经被世界各国的中央银行作为储备和平衡国际收支预算的一个国际币种，被称为纸黄金。已经在过去的实践中得到了应用，接下来的问题是如何扩大它的应用。首先应该是让世界各国政府所接受SDR作为储备货币，变为在世界贸易中作为结算货币。可以设想一下，将来中国的出口商出口到国外一笔产品，然后收入的不是一千万美金，是800万SDR。这个SDR不是单一的美元，而是一个篮子，这个篮子里面又有美元，又有欧元，又有日元，又有英镑。而我们的出口商收到的也不再是单一的美元，而是四种币值的混合，这个在实践中可能会带来一些操作上的不方便，几种币值之间的汇率折算等等不方便，但也有一定的行使空间。

    霍德明：超主权国际储备货币完全存在操作的可能性（《今日观察》评论员）

    超主权国际储备货币看起来好像不可能，但是历史上我们金本位就是个超主权的货币。接下来布雷顿森林协议里边的金汇兑这个本位制度，也是一个超主权的货币。而在目前这个游戏规则里边，是非常不公平的。对于中国来讲，由于国力的慢慢强大，希望在这个国际金融制度下可以多做一些贡献。首先就是把目前国际货币体系里面的不公平以及还可以改变的地方，用这个国际货币所谓的游戏规则改变它。所以将来的超主权国际储备货币是绝对有可能存在的。

    国际特约评论员：斯蒂格利茨：远离单一货币体系对稳定金融体系至关重要（诺贝尔经济学奖获得者 美国哥伦比亚大学教授，《今日观察》特约评论员）：

    我们正在远离单一货币体系，达到全球储备通货还是有可能的，这种新体系有点像扩大了的《清迈协议》。我认为这对稳定金融体系和恢复全球经济的活力，都是至关重要的。
  
    卢锋 ： 期待人民币逐步变成国际货币（北京大学中国经济研究中心教授 ，《今日观察》特约评论员）

    人民币随着中国经济的发展，能够越做越大、越做越强。也能对现在的国际货币的局限，形成一种制约，或者形成一种改进的能力。从而进一步地解决我们经济发展的深层的一些问题，结构问题，包括对我们汇率、利率等宏观调节管理的一些基本架构，进行改进和完善，使得我们人民币，成为一个负责任的货币，成为一个币值稳定的货币，那么人民币逐步变成一种国际货币，也是一个可以期待的长期结果。
   
    孙立坚：建立亚洲共同基金  合理管理美元风险（复旦大学经济学院副院长，《今日观察》特约评论员）

    亚洲这些国家有一个特点，因为他们都是一个制造大国，他们基本上拥有了现在美元的外汇资产的全世界三分之二比例在亚洲。所以这一部分的外汇储备的国家，他们的呼声：保护自己的外汇财富的呼声，要比其他地区来得更强烈。所以我们能不能建立一个亚洲共同基金，它主要的思想就是进行合理的投资，进行合理的美元风险的管理。
  
    许小年：G20峰会是寻找世界货币体系共识的重要之会 （《今日观察》评论员）

    从峰会之前的各国的意见不一就可以看出这次峰会只是一个争论，是在不同的意见中，寻找共识的一个非常重要的会议。全球对于今后货币体系、货币框架的总体的设想，目前讨论得还远远不够。到现在为止，还没有看到，这样一种思想、一种理论，能够在世界各国获得共识。没有这种共识作为基础，要想这么多主权国家，聚在一起决定一件事情，是非常难的。主要原因并不在于各国的利益不一致，而是在于世界各国对于未来货币体系，世界货币体系的这个构架没有形成共识。

    霍德明：循序渐进 在实践中探索改革的道路（《今日观察》评论员）

    中国有一句古话行万里始于足下，风起于清平之末。我们已经知道布雷顿森林以后，这个国际的金融体系是非常的不正常。尤其是美国这一次的金融危机，可以看出这个体系是需要改变的地方。我们可以先用提出来的可以操作的这部分，慢慢一点一点改。然后再对比之前原来的体系，在实践中探索改革之路。

    （《今日观察》栏目播出时间：周一至周五21：55—22：25；重播23：50－24：20；次日中午13：00）