美国证劵交易委员会(SEC)高调处理高盛事件，虽是完全不利于高盛等美国金融机构的利益，但确实体现了实实在在的“以人为本”，彰显了“弱者守护神”的监管思路，不仅积极，而且正面。这或许是善于“顾全大局”的中国证监会难以理解的。比对中美，经历了20年，我们年轻的监管者已经显得气力不足、定力不够、早衰得厉害，而成立76年、历经无数牛熊转换后，为什么美国的SEC却仍然显得冲劲十足呢？【详细】【网友评论】
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“美国证监会”如何对待涉嫌欺诈的高盛 |  |
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背景：“美国证监会”是什么样的机构 美国证券交易委员会，简称SEC，是直属美国联邦政府的独立准司法机构，负责美国的证券监督和管理工作，是美国证券行业的最高机构，相当于中国的证券“监督管理委员会”。美国证券交易委员会由五名委员组成，任何单一政党占有的席次不能多于三席。证券交易委员会的总部在华盛顿特区。拥有5名总统提名、国会通过的委员，4个部门，18个办公室，有职员3100多名。另外全国还有11个分支机构。 |
SEC公开声明宣布高盛涉嫌欺诈4月16日，SEC宣布，高盛公司在设计和销售与次级抵押贷款相关的担保债务凭证(CDO)产品时涉嫌欺诈。据披露，高盛方面曾为满足对冲基金公司Paulson & Co希望做空次贷抵押证券的交易要求，设计了与次级债表现挂钩的组合CDO产品“Abacus 2007-AC1”，并通过不实陈述、隐瞒风险等欺骗其他投资者，导致投资者因此损失超过10亿美元。换言之，作为中介机构的高盛并没有对大户、散户一碗水端平，而是厚此薄彼耍花招。据说高盛在九个月前就已经获知被调查，但一直期望通过与SEC私下沟通解决麻烦，但SEC此番响当当的公开声明让高盛或明或暗的努力付诸东流，市场形象近乎崩溃。【详细】 |
SEC为何“不顾大局”“自找麻烦”？市场的“玩家”就是认为只要风险的牵涉面足够的广，政府一定会履行“大而不倒”的规律来挽救经济，否则，政府一定会陷入更尴尬的局面。而投机者们这种“道德风险”的行为如果事后被宽容下去，那么今后金融市场靠“特殊的智慧”甚至是“内幕信息”就可以更加肆无忌惮地进行财富掠夺，最终大众也会对这种所谓的“精英市场”深恶痛绝，对欺诈行为无所适从的政府部门失去信赖。这是任何一个负责任、珍惜自己名誉的政府所不希望看到的结果！ |
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SEC高调处理高盛事件的意义 |
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公开声明是对危机始作俑者的总清算 SEC的声明将给高盛带来的，决不仅是数亿美元和解费，很有可能因此招致股东诉讼、投资者集体诉讼乃至针对某些人的刑事诉讼。不仅如此，有市场证据显示，不仅高盛，而且德意志银行、瑞银和美银美林等“危机幸存者”，都曾和投资者达成过规模不一但后来均很快爆发巨亏的按揭贷款交易。这是对危机始作俑者的一次总清算。【详细】 |
证明了自己的监管方式更有实用性
SEC在打击高盛的同时，还在和交易所之间关于监管话语权的争夺中明显胜出。根据美国法律，SEC最初定位主要是监督交易所作为自律组织的活动，之后，由于交易所被少数机构把持，不断发生丑闻，才使得SEC介入逐渐增多，乃至出现“双头监管”。此番SEC选择以对冲基金、结构化产品、不当营销等为打击对象，彰显其监管能力、覆盖范围远高于纽交所等交易所，无异于证明由它主导的监管范式才更具实用性。 |
一次难得的清洗历史骂名、重展拳脚的机会
SEC的突然亮相，更给了自己洗清骂名、重展拳脚的机会。一年前，SEC因未能尽早对麦道夫骗局及斯坦福欺诈展开调查，背负了巨大的舆论压力。半年前，影响很大的Aite Group LLC甚至发布报告宣称，“这场危机实际上是由一个团队造成的，”美联储、SEC、政治家、蒙昧的民众和贪婪的金融机构都该为这次金融危机承担责任。从那时起，改革金融监管体系、对金融市场进行统一监管的呼声开始高涨，这使得SEC在1999年《金融服务现代化法》和2000年《商品期货现代化法》颁布后，进一步失去监管领域的先手。此番SEC挑头向华尔街宣战，等于以勇敢承担的姿态，以一己之力将对冲基金、做空交易等高智、强悍、贪婪、诡诈的“野孩子”、“野路子”集体收编。 【详细】 |
展示了美国金融体系强大的纠错能力
最为重要的，SEC的做法显示了美国金融市场、金融体系乃至这个国家自身强大的纠错能力。也再次证明那个普世公理——一个金融机构或者天才，无论他看起来是多么的强大，无论有多么悠久的历史、多么深厚的资源和背景，无论合谋者多么聪明、多么坚忍、多么善辩，注定只能在短时期的欺骗大部分人，也可以长期的欺骗少数人，绝不可能永久的欺骗所有的人。 |
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中国证监会可以向SEC学习什么 |
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由SEC处理高盛事件反观中国证监会 从高盛事件看SEC，反观我国，从1990年成立的证监会到1997年颁布的《证券法》，仅仅是做到了和美国联邦证券法律及SEC形似并对应，迄今为止，既没有保障被侵权者进行诉讼乃至集体诉讼的法律，更缺乏精通证券专业的法官，更遑论建立健全券商、基金等的自我约束机制。时至今日，媒体也仍充斥主力、庄家、操盘等恶俗语汇，绝大多数市场参与者都具有“斯德哥尔摩综合症”特征，深受市场操纵之害却仍一心期待跟庄暴富。更糟糕的是，“太平洋非法上市”乃至“短信门”等负面新闻最后总是虎头蛇尾，由此衍生出的弥漫在整个市场的不安全感几乎无法根除。【详细】 |
年轻的中国证监会为何气力不足？
中国证监会应该向美国学习什么
2002年，一个名叫邱柯的人写了一首叫做《股民老张》的歌——
“投资要理性，价值第一桩，可ST的股票总是翻着倍地涨。
资产重组老生常谈年年月月讲，公司不仅卖业绩，还能卖想象。
研究基本面，也不能傻算账，银广夏和全国人民都敢耍花枪。
蓝田股份东方电子造假能怎样？严打黑庄一审判没见着吕梁。”
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搜狐评论 责任编辑：常鹏飞
